home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 122192 / 12219916.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.8 KB  |  48 lines
  1. <text id=92TT2830>
  2. <title>
  3. Dec. 21, 1992: Even Icahn Gets The Blues
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Dec. 21, 1992  Restoring Hope                        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 21  
  13. BUSINESS
  14. Even Icahn Gets The Blues
  15. </hdr><body>
  16. <p>The financier gives up control of ailing TWA, and Iacocca mulls
  17. a rerun
  18. </p>
  19. <p>     The mere mention of the name of financier Carl Icahn once
  20. sent chills through corporate boardrooms. That was before he got
  21. into the airline business. After seven long years of trying to
  22. make a go of TWA, Icahn has announced that he is giving up. As
  23. part of a reorganization plan that should enable the battered
  24. carrier to emerge from Chapter 11 bankruptcy protection early
  25. next year, Icahn agreed to provide $615 million in cash, loans
  26. and pension-fund guarantees. The deal will put the shrunken
  27. carrier on sounder financial footing, though it remains to be
  28. seen whether TWA can survive the dogfights still pounding larger
  29. and stronger carriers.
  30. </p>
  31. <p>     Northwest, for example, barely averted a Chapter 11 crash
  32. landing by securing $2.2 billion in new financing and
  33. cancellation or delay of a whopping $6.2 billion in orders for
  34. new aircraft. And just a week after industry leader American
  35. Airlines was forced to let go 576 of its managers, Delta
  36. chairman Ronald Allen conceded that layoffs and pay cuts may be
  37. necessary at his carrier too. Perhaps the most dramatic evidence
  38. of the industry's deepening distress is TWA's decision in effect
  39. to call in the cavalry. Chrysler chairman Lee Iacocca, who will
  40. retire at the end of this month from the company he once saved,
  41. is considering taking on the resurrection of TWA as his next big
  42. challenge.
  43. </p>
  44.  
  45. </body></article>
  46. </text>
  47.  
  48.